期市震荡行情加剧 募集资金超5亿

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作者:足球博彩网

17/08/04

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  本周,震荡依旧是中国股市的主旋律,市场行情一波三折。周二,沪指大涨133.64点,收光头阳线;隔日便上演大逆转戏码,周三上午低开低走,下午1:30开始反弹,一度站上3800点,但一小时后形势急转。三大期指同样瞬时跳水,将此前的反弹成果吞噬,而成交和持仓均维持低位,投资者信心在近期的猛烈震荡中饱经折磨,还未见明显乐观倾向。

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  自监管层实现备案制以来,交易所企业资产证券化(下称“企业ABS”)迅猛发展,而融资租赁企业资产证券化今年来更是异军突起。《经济参考报》记者获悉,由中关村科技租赁有限公司(以下简称“中关村租赁”)与广发证券资产管理有限公司(以下简称“广发证券”)联袂打造募集资金5.53亿的资产证券化产品26日成功发行。自此,我国第一支以“科技租赁”为概念的企业ABS落地,融资租赁企业资产证券化时代正式全面开启。

  商品方面,原油跌幅独占鳌头,金价同样急转直下,一周内已累计下跌逾2%,创下3月上旬以来的单周最大跌幅。国内猪肉价格明显上涨,目前已上涨至3年以来的新高。铜、锌等品种持续走低。我们分析认为,目前市场投资情绪十分谨慎,近期震荡依然是主基调,商品未现反弹趋势。而股指短期振幅较大、涨跌快速反复,建议资金以快进快出操作,短线为主,高抛低吸,轻仓稳健运行。

  消息方面,美国的数据不太乐观。7月ISM制造业PMI降至52.7%,表现逊于预期。红皮书研究机构公布的报告显示,8月1日当周美国连锁店销售年率增长1.7%。ISM公布的数据显示,美国7月服务业指数升至60.3%,为2005年8月以来最高。美国商务部公布的数据显示,美国6月个人支出月率增长0.2%,为今年2月以来最小增幅,这表明工资增长疲软令消费者承压。美国第二季度实际GDP年化季率初值增长2.3%,略不及市场预期;第一季度GDP年化季率上修为增长0.6%。美国经济增速仍处于低速水平。

  欧洲方面,欧元区7月消费者物价调和指数较上年同期上升0.2%,升幅与6月齐平。欧盟统计局数据显示,欧元区6月零售销售月率下降0.6%,为2014年9月以来最大月度跌幅,表明经济复苏依然疲软。欧盟委员会数据显示,欧元区7月经济景气指数从上月的103.5升至104,意外升至四年高位。德国方面,德国联邦统计局公布的7月CPI年率初值上升0.2%,不及预期值;月率初值上升0.2%。

  据悉,中关村租赁是主要为中小型科技公司做融资租赁的企业。本次发行的名为“广发恒进-中关村科技租赁1期资产支持专项计划”的企业ABS产品,共募集资金5.53亿,为期3年,票面综合成本5.5%,低于市场平均水平。其采取优先/次级分层结构,优先级产品总规模5亿,其中优先级资产支持证券分为3个品种:优先A1募集规模2.4亿元,票面利率为5%;优先A2募集规模1.58亿元,票面利率为5.3%;优先B募集规模为1.02亿元,票面利率为7%。次级资产支持证券规模为0.53亿元,由中关村租赁全额认购。

  在评级方面,上海新世纪资信评估投资服务有限公司给予优先级证券A1和优先级证券A2的评级为AAA级;给予优先级证券B的评级为A+级。

  “我们是在今年5月开始正式筹备,8月4日获上交所无异议函,经过两周紧锣密鼓的路演推介工作,受到投资者的热捧。”中关村租赁公司的工作人员向《经济参考报》记者透露。他认为,产品票面利率低于市场平均水平,标志着中关村租赁“创新融资租赁模式,服务于科技型中小企业”的实践探索得到资本市场高度认可。这对拓宽中关村租赁融资渠道,降低中小科技型企业融资成本,推动战略性新兴产业的发展具有重大意义。

  融资租赁,是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可,将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用,向承租人收取租金的交易活动。在中国,从事融资租赁业务的公司分为银监会监管下的金融租赁公司和商务部监管下的融资租赁公司。截至去年底,融资租赁业务规模达到3万亿元。

  “虽然我国融资租赁业去年逆境生长突破3万亿规模,但相较于固定资产投资年均增速5%至7%、而设备融资租赁增速达20%的美国,我国2013年新增租赁合同仅5500亿元,渗透率不足5%,”一位不愿具名的业内人士透露。他认为,我国融资租赁市场规模与经济发展水平不相称,与实体经济的需要也不适应。除思想理念跟不上外,制度政策跟不上、融资难、融资贵是核心原因。

  不过,该业内人士坦言,以前融资租赁企业,特别是科技型中小型企业,受规模不达标、评级跟不上等因素影响,直接融资渠道特别困难。唯一的选择只能是靠担保式银行贷款,这势必增加了融资成本。

  其实,早在2014年12月,证监会大幅放松了对企业资产证券化业务的监管尺度,首次采取了“事后备案+负面清单”的管理模式,取消事前行政审批,同时将管理人范围扩展至基金子公司,并将租赁债权纳入基础资产范围。紧接着,上交所就跟进推出相关业务指引,并已形成融资租赁业资产证券化方案,为正式挂牌交易作好了准备。这为融资租赁企业开辟了多元化的融资渠道。

  国内方面,国家统计局发布的7月制造业PMI为50.0%,较上月回落0.2%,较去年均值50.7%低0.7%。财新制造业PMI为47.8%,低于上月的49.4%。根据中期协最新统计资料表明,7月全国期货市场成交量较上月有所上升,以单边计算,当月全国期货市场成交量为389188140手,成交额为810379.42亿元,同比分别增长77.27%和275.31%,环比分别增长36.4%和下降17.75%。

  综合宏观面、基本面和技术面数据,我们分析认为,股指短期走势震荡幅度加剧;商品期货延续低位波动。操作上,建议谨慎关注盘面动态,建议采取灵活的品种组合策略,以短、平、快的操作方式为主,轻仓运行。CU1510关注38500左右少量卖开;ZN1510关注14800左右可少量卖开;RU1601关注12300左右可少量卖开;RB1601关注2120左右可少量卖开。贵金属方面,由于美元仍在持续上涨,黄金、白银建议暂时观望,等待入场时机;L1601关注8450左右逢高卖开,TA601关注4700附近逢高卖开。农产品方面,M1601可关注2750有压力,可逢高卖开;P1601关注4650以上可逢高卖开;白糖SR601可关注5230左右逢高卖开;菜粕RM1601关注2130左右可逢高卖开。三大期指走势震荡加剧,且涨跌反复,操作难度加大,建议IF1509短期在3750左右关注少量卖开,IC1509合约短期在7450附近可关注少量卖开。期市短期走势震荡反复,且盘中振幅加大,建议操作上根据个人资金情况,运用组合持仓策略,紧跟盘面变动,短线轻仓为主,稳健运行。

  Wind数据显示,今年以来,截至7月底,企业ABS产品共发行50单,规模总计514.92亿元,仅仅半年多时间,已超过2014年全年400.83亿元的发行规模。

  “企业ABS发行量下半年会比上半年多,全年一两千亿问题不大。而兼具‘融资租赁’和‘科技型战略新兴产业’双重概念为中小微企业服务的公司,未来在国家‘大众创业、万众创新’的国家战略等利好政策下,直接融资需求会倍增。”上述业内人士表示。

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