破解私募高分红原因 市场风格生变

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作者:足球即时比分直播

17/08/05

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  中国经济网北京3月17日讯 (记者 康博) 在近期的牛市当中,私募大佬王亚伟掌管的昀沣可谓是获益不浅。有报道称,1月份至今该产品浮盈已近2亿元,而徐翔掌管下的泽熙,其持股也均走出了大幅上涨态势。

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  打击操纵市场、严查场外配资以及加大新股供给优化股票发行程序……短短三天之内,A股市场经历了政策面的密集“轰炸”。

  以上两位仅为私募界精英的一个缩影。总体来看,自去年6月份牛市启动以来,多数私募基金业绩都大幅跑赢市场指数,与此同时,其大规模分红潮也在持续进行中。

  赚钱有高招:王亚伟稳健泽熙精准

  自去年启动的大牛市让众多私募基金的业绩突飞猛进,而有关他们买过的股票,也总是成为投资者关注的对象。

  在这当中,前“公募基金一哥”王亚伟的举动自始至终都令人关注。在沪深两市已披露年报的公司中,王亚伟掌舵的昀沣投资现身于三聚环保、明家科技2家公司前十大流通股股东名单中,累计持股数量为2638.01万股,本期累计持股市值为6.44亿元,以最新收盘价计算,最新持股市值为8.14亿元,1月份以来王亚伟私募账面浮盈达1.70亿元。

  具体来看,三聚环保是王亚伟进入私募后一直稳健投资的股票,该股1月份以来累计涨幅为25.72%,王亚伟旗下私募“昀沣”持有其中的2538.00万股(占流通股比例5.53%,为第三大流通股股东),最新持股市值达到7.72亿元,1月以来该股私募账面浮盈达1.58亿元,也让王亚伟掌舵的私募产品昀沣赚足了腰包。此外,“昀沣”在去年四季度末成为明家科技第七大流通股东,而从今年开始,该股票已经累计上涨41.31%,1月以来私募账面浮盈达1248.07万元。

  据统计,昀沣自2012年12月13日至2014年9月19日,在近两年时间内,净值增长45%,规模超过35亿元。有业内人士推算,昀沣成立两年来,在2014年底的累计收益率将轻松超过80%。虽然这样的成绩在业内并不算拔尖,但其稳健的投资风格和稳定的长期业绩增速对众多投资者依然居然强大的吸引力。

  和王亚伟稳健风格有所不同,私募大佬徐翔掌管的泽熙以其精凶狠准的风格受到市场关注,自2015年以来,泽熙投资就忙个不停,除了精准踩点高送转概念股以外,还密集调研了多家上市公司,其中包括飞利信 、金一文化 、中科金财、珠江钢琴、苏宁云商 、南玻A等多家上市公司进行了实地调研,而被其调研后的上市公司,股价一般也会出现上涨。

  本次年报公布之后的统计显示,泽熙旗下共有4只产品分别出现在4只个股去年年底前十大流通股东名单中。

  其中,“华润深国投-龙信基金通1号”、“华润深国投-泽熙7期单一资金信托”双双新进东源电器,分别持有621.24万股、198.57万股,成为第三、第九大流通股东,占总股本比例分别为2.45%、0.78%。数据显示,东源电器今年以来涨幅达到69.21%

  “华润深国投-泽煦单一资金信托计划(查询信托产品)”新进大洋电机和万邦达,其中,持有大洋电机444.16万股,为该公司第九大流通股东,占总股本比例为0.52%;持有万邦达1113.15万股,为第四大流通股东,占总股本比例为4.54%。

  重仓股高歌猛进私募分红不差钱

  另据媒体报道,截至3月13日,在已公布年报的上市公司当中,有25只股票出现了知名私募的身影,这些重仓股大都分布在电子、机械设备、生物医药等板块。

  今年以来,在知名私募所持有的这25只重仓股票中,有22只获得上涨,平均涨幅高达25.39%。其中,新开普和赛象科技今年的涨幅已经超过50%,道博股份、泰豪科技和巨龙管业的涨幅也已超过49%而紧追其后,其余私募重仓股的表现也堪称抢眼,总体上展现出强势的姿态。

  重仓股的高歌猛进,反映出私募基金积累正收益的强大能力,同时体现出私募分红的客观条件也已成熟。事实上,从2014年6月以来,私募分红就表现出“不差钱”的态度,截至2015年3月11日,私募分红次数共达到1089次,甚至还出现了单月分红次数创新高的情况,如2014年12月,单月分红252次,是2006年私募首次进行分红以来最多的月份。

  在分红较为大手笔的私募中,较为抢眼的有明达1和明达2,这两只产品分别于2014年12月15日和12月10日进行分红,每份额均分红100元,如此大手笔,在私募历史上也仅次于去年11月进行大规模分红的泽熙。

  在一些业内人士看来,在经历了5月份严重分化的走势、中小板创业板股价飙升之后,A股市场近期有望迎来新一轮的风格转换。另一些悲观的人则认为,A股市场短期之内将面临巨大的调整压力。

  5月23日,有消息传出,有关监管方面已开始严密排查恒生HOMS系统,要求券商汇总与信托的合作协议、合作规模等,并要求相关券商尽快制定、上报整改方案。据悉,5月21日中国证券业协会组织部分券商召开监管会议,对券商参与场外配资业务提出了严格的自查、自纠要求,主要包括:与恒生电子签订协议利用HOMS系统为客户间配资提供服务或便利、利用第三方系统通过接口接入实现客户间配资、以及以其他方式为客户间配资提供服务或便利等违法、违规行为。

  5月22日,中国证监会、香港证监会发布联合公告,宣布将允许符合一定条件的内地与香港基金按照简易程序获得认可或许可在对方市场向公众投资者进行销售,即内地香港基金互认。基金互认的初始投资额度为资金进出各3000亿元人民币,正式实施时间为2015年7月1日。与此同时,为了铺路注册制,证监会宣布进一步优化股票发行行政许可程序,对财务资料过期企业不再中止审查、对优先股实施快速审核机制、放开公众股发行比例限制等。

  在市场监管层面,21日,证监会宣布针对六类市场操纵行为查办12起异常交易案件,其中包括在公募和私募等不同资管产品及其他主体之间通过价格操纵,输送不当利益的,以及利用“天价”标杆股影响市场估值,联合操纵多只或一类股票等等情形。22日晚间,证监会宣布,当天按法定程序核准了包括中国核能电力在内的23家公司的首发申请。

  根据其上市招股书披露,中国核能电力拟发行不超过38.91亿股股份,募集资金162.5亿元。

  “监管部门的上述行为,可以用规范市场、加大供应和收杠杆来概括,再加上中港基金互认,市场估值将从极度偏离回到合理。”英大证券研究所所长李大霄对《经济参考报》记者表示。

  李大霄认为,当前市场尤其是创业板的高估值是不可持续的,市场将从单边上涨过渡到双向波动阶段。“绝大多数股票的长期估值顶部已经形成,目前不是买入股票的好时机,而是要去杠杆,这一过程将非常痛苦。”他强调。

  Wind统计数据显示,截至5月21日,沪深两市的融资融券余额已超2万亿元大关,达到了20326亿元,其中融资余额为20248亿元,较今年4月底的18310亿元快速增长了2000亿元左右。对于场外配资、伞形信托的规模,有券商预计,伞形信托的规模约在3000亿元至4000亿元左右。

  来自沪深交易所的数据显示,截至5月22日收盘,上证A股的平均市盈率为22.13倍,深市主板的平均市盈率为37.45倍,中小板和创业板的平均市盈率则分别为74.62倍和129.58倍。数据还显示,2015年以来上证综指和深证成指分别累计上涨43.99%和45.68%,领跑全球市场,中小板指和创业板指则分别上涨100.12%和138.94%。

  光大证券首席经济学家徐高表示,随着宽松政策的不断加码,股市融资额再度出现加速攀升态势。而短期利率降至非常低水平,7天质押式回购利率维持在2%以下,融资成本的下降将推动股市加杠杆进程。股市融资的再度加速攀升将对实体经济资金供给形成挤压,削弱宽松政策效果。为此,需要进一步加强股市融资监管,推动资金有效流入实体经济。

  从行业板块来看,按照申万一级行业分类统计,2015年以来,与“互联网+”关系最为密切的计算机板块累计上涨了169.12%,通信板块则上涨了111.20%,相比之下,蓝筹的银行板块今年以来仅上涨9.41%,位列28个行业倒数第一位,非银金融则上涨了20.49%,位列倒数第二位。数据还显示,创业板458只股票中,仅2015年以来,就已经有308只涨幅达到了100%以上,涨幅达到300%以上的也有59只。

  根据好买基金数据显示,明达1在2014年12月15日分红时,其单位净值高达3.4301元,截至2015年3月12日,明达1近6个月的收益率高达50.72%。而根据其分红当日的累计净值与分红后的净值数据对比,可以看出明达1、明达2单位份额的分红几乎占分红前净值的一半。可见,通过此次现金分红后,明达很好地控制了产品规模。

  当然,之所以能够有这样的大手笔分红,还是要归功于产品卓越的业绩表现。业内人士介绍,业绩无疑是分红的前提条件,当业绩达到某个条件时,私募就会按照其具体合同的约定,在每个季度或者每年进行分红。这种约定分红的形式,会在一定程度上对客户产生较强的吸引力,并因此被私募基金所采用。

  5月22日,沪深两市全天成交约1.96万亿元,创历史天量。创业板单日成交量达2210.48亿元,同样创下历史新高。有部分机构认为,中小板和创业板短期涨幅巨大,市场短期可能发生风格转换。

  东吴证券发布的策略报告称,前期持续调整的金融、钢铁、有色和煤炭等权重板块再次启动,其估值上的相对优势有望获得机构的重新关注。而接连遭到爆炒的中小板和创业板个股则出现了挤出效应,或将迎来休整行情。

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